11号原糖期货自2015年9月以来首次跌破12美分/磅，因大量的供应继续打压全球市场。4月17日5月合约收盘下跌69点，盘中触及11.65美分/磅的两年半低点。7月合约下跌56点，报11.82美分/磅。

　　5号白糖期货也收绿但下跌幅度不如原糖市场。8月合约下跌6.6美元报每吨335.80美元，4月11日最低跌至332.30美元。十月合约下跌8.40美元至330.50美元。原糖市场的暴跌导致8月/ 7月白糖溢价上涨至75.21美元/吨。

　　ICE交易所证实，ED＆F Man在上周五到期的5月白糖合约上接收了全部2,815手（140,750吨）白糖。大部分糖（116,150吨）来自泰国，其次是巴西（14,000吨）、法国（6,300吨）和危地马拉（4,300吨）。大多数泰国糖（1,391手，或69,500吨）将由中粮集团交付，Bunge交付剩余的932手。 Tereos交付280手（14,000吨）巴西中南部糖，苏克登交付126手来自法国鲁昂的白糖，Alvean交付 86手（4,300吨）危地马拉糖。

　　最新持仓报告显示，截至4月10日原糖期货及期权净空头减少了34手至170,892点，十分接近3月底创下的历史新高171,832手。 ICE欧洲白糖期货和期权净多头头寸由前一周的4117手减少至837手。

　　3月下半月巴西中南部糖厂压榨甘蔗775.8万吨，与去年同期水平相差不大。 期间的糖产量由一年前的27万吨降至17.3万吨。 因此，2017/18年度（4月/ 3月）该地区累计压榨甘蔗5.963亿吨，同比下降1.8％，整个榨季产糖量达到3650.9万吨，同比增加1.2%。

　　截至3月31日中南部地区有78家糖厂压榨，同比减少6家，Unica预计4月中旬将达到200家。 2017/18年度的压榨糖厂总数为278家。

　　4月上半月印度产糖179.8万吨，低于三月下半月的237.6万吨，但远高于上年同期（17年4月整月产量为618,000吨）。虽然马哈拉施特拉邦（累计产糖1049.8万吨）和卡纳塔克邦（366万吨）的糖厂已经基本结束压榨，北方邦119家糖厂中的105家的压榨仍在继续进行。 四月上半月北方邦糖厂产糖94万吨，本榨季累计产糖1048万吨。北方邦大量糖厂仍然运作表明本榨季产量仍有1-200万吨的增长空间。

　　此外，印度2018年预计迎来正常值的季风降雨，国营印度气象局部门（IMD）表示，下榨季食糖产量继续维持高位的可能性增强。IMD预计今年的季风降雨将达到长期均值的 97％并且“降雨不足的可能性十分低”，预估误差在正负5%

　　4月13日至15日期间泰国生产因新年（Songkran）几乎陷于停止。可能未来几日压榨会重新加速，因截至4月15日，54家糖厂中只有17家正式收榨，比一周前增加14家，但去年同期已有49家收榨。截至目前泰国已压榨甘蔗1.26亿吨，高于去年的9277.9万吨，产糖1384.1万吨，同比增加约38.25%。行业预计整个榨季将压榨甘蔗1.3亿吨。

　　同时，据缅甸行业消息显示，该国已安排在本榨季结束后的几周内重新发放食糖再出口许可。该许可证的发放主要基于中国方面的要求。 去年中旬缅甸糖价因中国停止进口而暴跌。 从当时起缅甸政府停止发行食糖再出口许可证。行业呼吁政府与中国通过谈判达成关税配额。

　　总而言之，印度最新的压榨数据进一步确认该国糖产量似乎将达到3200万吨糖（白糖值），较国内需求量高出700万吨。 目前印度政府强制糖厂出口200万吨（亏本），但这个数量的出口将导致大量的库存留在国内。 由此产生的问题是，糖厂将不能够在规定的两周期限内支付农民的甘蔗款，预计本榨季甘蔗欠款将达到2500亿卢比（38.1亿美元）。 通常印度的大选将在2019年4月或5月举行，但据报道，执政的BJP党正考虑将早期投票提前至18年底进行。鉴于蔗农是选民的重要组成部分，很难想象政府在未来几周内不会批准一些额外措施推动出口以改善糖厂的资金状况，全球市场的供应过剩情况也将因此加深。