随着9月份的结束以及北方产区开榨，宣告正式进入2018/19榨季，至此2017/18榨季成为“历史”向我们挥手告别。回顾2017/18榨季，在糖价跌跌停停中走完，食糖消费平稳进行，但也呈现了一些不同的特点，那2017/18榨季国内食糖消费呈现什么特点呢？且往下看……

　　一、糖价与消费

　　2017/18榨季全球糖价在下跌中度过，基于全球产量过剩基本面，全球糖价从技术形态上呈现了一个完美的下跌趋势，无论国内、国外无一限免（看下图）。

　　

　　虽然糖价下跌，但食糖消费一直在继续，糖厂该卖的糖得卖，生产商该用的糖还得用：

　　1.糖厂不会因为糖价下跌而停止卖糖，从中糖协产销数据看，2017/18榨季全国共产糖1031.04万吨，截止9月底，全国累计销糖985.88万吨，累计销糖率95.62%，结转45.16万吨（上榨季57.87）。

　　2.中间商也并没有因为糖价下跌而终止进货销售，但是也呈现了其不同的特点，这在中间商库存上明显体现，全榨季对一些中间商的库存跟踪显示，大部分中间商均轻库存、边进边销为主。销量方面部分中间商表示销量有增，而大部分表示不如从前，不完全考究其原因一部分是经济形势、环保、食品安全问题影响，部分企业无法延续生产；一部分原因是糖价下跌终端以及中间商谨慎采购；另一原因是糖企直销增加。这些情况在中糖协销区调研上也有所反应，当然笔者认为还有信心的原因，心理学研究发现“人们对待问题习惯趋利避害，从而人们在不利环境下通常看问题时常放大不利而忽略优势”。

　　3.当然终端也不会因为糖价便宜而大量增加用糖，毕竟生产以消费为最终目的，消费市场相对稳定。看近几个榨季情况，全国食糖消费量一直在1480-1520万吨之间徘徊。从中糖协8月销区郑州站调研中也能提到“部分中小用糖企业用糖量减少，大型企业如三全、双汇、农夫山泉等略增”。

　　二、食糖供给

　　国内食糖供给由国内产糖、进口糖、国储糖以及非正规渠道进口组成。上文提到2017/18榨季全国产糖1031.04万吨，相比2016/17榨季多产糖102.22万吨，虽然增产，但也满足不了国内需求，2017/18榨季中国共计进口食糖243万吨（相比2016/17榨季多进口15万吨），2017/18榨季国内食糖供给还包括了上榨季结转57.87万吨以及无确切统计的非正规渠道进口糖。本榨季与上榨季不同的是，虽然国内产不足需，但是没有储备糖投放（2016/17榨季共计投放储备糖119万吨）。

　　1.国内产销

　　2017/18榨季全国产糖1031.04万吨，从月底销售看12月份销量较少，加之春节前采购高峰，在此情况下1月份销量剧增，为此也消耗了2月份的销售空间，2月份销售量仅60.67万吨。整体看，两榨季单月销售量呈现了季节性特点，对比两榨季各月销量，5-9月份2017/18榨季各月销量均好于上榨季同期。

　　

　　2.食糖进口

　　国内产不足需，因此进口食糖就称为了国内食糖市场供给的重要组成部分。对比2016/17榨季与2017/18榨季月进口量，2016/17榨季进口峰值为1月份国内食糖大量上市之时，而2017/18榨季峰值则位于夏季食糖消费旺季。

　　

　　3.打击走私

　　近几个榨季，对于打击食糖走私活动一直在继续，特别2017/18榨季，多部门联合行动，对陆路、海上进行严查，网络、新闻媒体曝光打击走私捷报频频，就销区跟踪了解，不少中间商反应本榨季走私糖相比上榨季有所减少。

　　三、食糖消费

　　1.含糖食品产量

　　据统计局数据，食糖下游消费保持稳定略增，2018年1-9月份全国七类主要含糖食品产量累计同比6类呈增长趋势，累计同比仅冷冻饮品出现下滑，就数据综合看，含糖食品产量较去年相对较多。

　　

　　2.替代品价格

　　2017/18榨季，白糖-果葡糖价差最高为3970元/吨，随着榨季的深入，两品种价差呈缩小趋势，至2018年9月11日统计时最低价差为2290元/吨。看下图可知，价差缩小得益于白糖价格下跌而果葡糖浆价格上涨。作为甜味剂的两个重要品种，存在一定价差情况下，果葡糖浆对白糖存在替代无可避免，但随着两品种价差缩小，替代情况并不会大幅增加。

　　

　　四、展望2018/19榨季

　　（一）潜在影响因素：

　　1.GDP数据：

　　国内生产总值近几年第三季度累计值：2015年496200.2亿元、2016年532434.0亿元，2017年592539.5亿元，2018年650898.8亿元，从数据看，国内生产总结累计值持续增长，经济环境趋好，为消费提供良好环境。

　　

　　2.人口数据：

　　据统计局数据，2007-2016年8年国内年末人口总数呈现持续增长趋势，年增长率在0.5%左右，据此预计，2018年年末总人口139656万人左右。作为消费主体，人口不断增加为消费增长提供可能。

　　

　　3.居民人均可支配收入：

　　据统计局数据，2014-2018年第三季度居民人均可支配收入呈持续增长趋势。以及2018年10月1日个税新政策：2018个税起征点调整至5000元。个税起征点的调高理论上也能增加个体可支配性收入。

　　

　　再看近几个榨季全国食糖消费，消费量自2002/03榨季起一直持续增长，近5个榨季消费量在1480-1520万吨之间徘徊，综合以上种种潜在影响因素，预计2018/19榨季食糖消费保持1500万吨左右水平。