沐甜月报(2021)之3月食糖市场数据变化情况汇总及后期行情展望

　　一、3月份食糖市场数据汇总

　　（一）3月食糖产销情况

　　2020/21 年制糖期截至 3 月底，本制糖期全国已累计产糖 1012.02 万吨（上制糖期同期 981.18 万吨），其中，产甘蔗糖 858.76 万吨（上制糖期同期 841.9万吨）；产甜菜糖 153.26 万吨（上制糖期同期 139.28 万吨）。

　　

　　图1：2020/21榨季截至3月底全国食糖产销数据图

　　截至 3 月底，本制糖期全国累计销售食糖 417.9 万吨（上制糖期同期 476.95 万吨），累计销糖率 41.29%（上制糖期同期 48.61%），其中，销售甘蔗糖 318.06 万吨（上制糖期同期 390.33 万吨），销糖率 37.04%（上制糖期同期 46.36%）；销售甜菜糖 99.84 万吨（上制糖期同期 86.62 万吨），销糖率 65.14%（上制糖期同期 62.19%）。

　　

　　图2：2020/21榨季截至3月底全国各区食糖产销情况图

　　（二）3月食糖现货价格整体呈现下跌趋势

　　3月份，国内食糖现货价格整体呈现下跌趋势。据沐甜科技网站跟踪的38座城市白糖现货价格数据来看，3月份38座城市中，除2座城市持平外，其余36座城市白糖现货价格均为下跌走势，下跌幅度在30—180元/吨之间。

　　

　　图3：3月底各地区现货价格对比图

　　将涨跌按区间统计，下跌10-49元/吨的有哈尔滨、南昌2地，占5.26%；下跌50-99元/吨的有杭州、上海、嘉兴、兰州、鲅鱼圈、郑州、商丘、济南、青州、日照、临沂、银川12地，占31.57%；下跌100-149元/吨的有宁波 、晋江、南宁站台、柳州站台、来宾、广州、昆明、重庆、天津、北京、长春、武汉、长沙、襄阳14地，占36.84%；下跌150-199元/吨的有徐州、南京、福州、成都、大理、西安、合肥、蚌埠8地，占21.06%；持平的有乌鲁木齐、太原2地，占5.26%。

　　

　　图4：3月底现货价格涨跌区间统计图

　　

　　图5：3月底现货价格涨跌具体城市分布图

　　二、近期食糖市场动态

　　（一）榨季生产动态：除云南大部分糖厂和广西少数糖厂没有收榨外，其余产区均已收榨

　　广西：本榨季广西累计开榨79家糖厂，目前已经有75家糖厂收榨，仅剩4家糖厂还未收榨。

　　云南：本榨季云南累计开榨51家糖厂，目前已有4家糖厂收榨，预计至本周末还将有1-2家糖厂收榨。目前云南瑞丽新冠疫情仍在延续，境外甘蔗入境更是困难重重，估计有境外甘蔗入境的糖厂收榨或将受到一定的影响。

　　湛江：本榨季湛江累计开榨18家糖厂，截至目前18家糖厂均已全部收榨。

　　海南：本榨季海南累计开榨5家糖厂，截至目前5家糖厂均已全部收榨。

　　此外，新疆、内蒙所有糖厂均已全部收榨。

　　（二）全国食糖供需情况：产糖量同比增加，销糖量同比减少

　　2020/21年度中国食糖生产进入后期。截至3月底，全国累计产糖1012万吨、比上年同期增加31万吨，累计销糖418万吨、比上年同期减少59万吨，累计销糖率41.3%、减少7.3个百分点。

　　目前，云南瑞丽新冠肺炎疫情使部分糖厂收榨时间延迟。预计4月份，南方平均气温偏高，广西、云南部分蔗区旱情露头。随着天气转暖，食糖消费旺季到来，有利于消化食糖库存。后期需跟踪新冠肺炎疫情、天气和食糖进口等因素对食糖市场的影响。综合判断，本月对2020/21年度的预测数据暂不做调整。

　　

　　图6：中国食糖供需平衡表（来源：中国农业信息中心）

　　（三）进口数据：我国1-2月进口糖105万吨

　　海关总署公布的数据显示，中国1月份进口糖62万吨，2月份进口糖43万吨。2021年1-2月中国累计进口糖105万吨，同比增加73万吨。20/21榨季截至2月底中国累计进口糖355万吨，同比增加224万吨。

　　

　　图7：2019-2021年我国食糖进口月度数据图

　　（四）国内外利多消息

　　1、海南2020/21榨季最终产糖8.73万吨，同比减少3.24万吨

　　海南省20/21榨季于1月5日开始，至3月14日全部结束，经过时间69天，同比减少22天；全省累计榨蔗量68.44万吨，比上榨季同期的86.78万吨减少18.34万吨；产糖量8.73万吨，比上榨季同期的11.97万吨减少3.24万吨；混合产糖率12.76%，比上榨季同期的13.79%减少1.03%。

　　2、广东2020/21榨季最终产糖53.98万吨 同比减少16.3万吨

　　2020/21制糖期截至年3月底，广东糖厂已全部收榨完毕；累计榨蔗量541.3万吨（去年同期657万吨）；产糖量53.98万吨（去年同期70.28万吨）；出糖率9.97%（去年同期10.69%）；销量35.38万吨（去年同期48.04万吨）；库存18.59万吨（去年同期22.14万吨）；产销率65.55%（去年同期68.35%）。

　　3、StoneX下调巴西中南部甘蔗压榨量预估

　　咨询公司StoneX对21/22榨季的第二次估计显示，巴西中南部的甘蔗压榨量预计为5.861亿吨，前次预估为5.904亿吨，同比下降约3％。鉴于该地区降雨持续缺少，预计糖产量为3610万吨，同比下降5.8％。

　　4、ItaúBBA预计20/21年度巴西甘蔗压榨下降，乙醇市场趋紧

　　巴西ItaúBBA银行农业咨询经理表示其预计21/22年度巴西乙醇需求高于产量。因此，为了满足这一需求增长，糖厂将不得不用更多的甘蔗来生产乙醇。该银行认为巴西糖厂应将甘蔗的46％用于糖生产，将54％的甘蔗用于乙醇生产，与本榨季基本持平，但预计甘蔗供应量减少且单产下滑将导致糖和乙醇产量双双同比减少。

　　（五）国内外利空消息

　　1、我国1-2月进口糖105万吨，同比增加73万吨

　　海关总署公布的数据显示，中国1月份进口糖62万吨，2月份进口糖43万吨。2021年1-2月中国累计进口糖105万吨，同比增加73万吨。20/21榨季截至2月底中国累计进口糖355万吨，同比增加224万吨。

　　2、广西进入淡季3月销量预估偏少

　　广西最新产销数据即将公布，从3月份广西糖厂收榨进度和产糖率情况看，预计3月份广西单月产糖量为60-65万吨，同比增加34-39万吨。20/21榨季广西最终产糖量预计620-625万吨。

　　销量方面，3月份进入销售淡季，广西现货销量整体偏淡，仅偶有成交放量的情况。预计3月份广西单月销糖量40-45万吨，在去年同期的41万吨相当，但可能低于上个月的49.77万吨。如果预估准确，20/21榨季截至3月底广西累计销糖量仅237-242万吨，同比减少40-45万吨，产销率不到四成，去年同期为47.85%。

　　3、印度：截至3月底产糖2775万吨，签约出口超450万吨

　　20/21榨季截至3月31日印度全国已产糖2775.7万吨，同比增加19%，503家糖厂中已有282家收榨。根据政府声明，本榨季截至2月28日糖厂甘蔗拖欠款总额约为2290亿卢比，高于去年同期的1920亿卢比。

　　在出口方面，市场报告表明印度糖厂迄今已签订了约450-460万吨的出口合同。此外，据报道巴西中南部21/22榨季开榨时间被推迟，可能进一步提高未来1-2个月印度签约的机会。

　　三、近期糖价走势和后市观点分析（个人观点，仅供参考）

　　（一）沐甜科技网站南宁站台近期现货价格走势

　　

　　图8：沐甜科技网站南宁站台近期现货价格走势图

　　从2月底至今，沐甜科技网站南宁站台现货报价最高的2月26日，报价为5470元/吨；最低的是3月31日，报价为5340元/吨。从2月26日开始，食糖现货价格以每天10-20元不等的幅度开始下跌，4月13日南宁站台现货报价为5350元/吨，总体说来，3月份白糖现货价格整体呈现下跌的趋势。

　　（二）郑州商品交易所白糖2109（SR109）合约近期走势

　　

　　图9：郑州商品交易所白糖2109（SR109）合约日线走势图

　　整体说来，白糖期货呈现2月上涨3月下跌的走势。2021年1月29日郑州商品交易所白糖2109（SR109）合约从5260附近开始拉涨，在2021年2月25日到达高点5625附近。在2月份上涨趋势结束后，白糖在3月一路下跌，并在2021年3月31日又回到了前期的起涨点5260附近，目前价格在5260-5430附近震荡。

　　（三）近期糖价下跌原因分析

　　一是受国际糖价走势影响，国内糖价冲高受阻回落，国内、国际糖价呈现同频共振的走势。二是产区虽然糖厂收榨数量增加，但是产销率却并不理想，3月底累计销糖率41.3%、减少7.3个百分点，相较于去年同期有所下降。三是进口糖数量大增，且远远高于去年同期。四是印度全国已产糖2775.7万吨，同比增加19%，对糖市是重大利空。正是国内外一系列利空因素的影响，使得糖价在3月一路下行。

　　（四）糖市分析：短期或将延续震荡走势（个人观点，仅供参考）

　　糖市在经历了2月上涨3月下跌的多空博弈后，目前价格又回到了前期的起涨点附近。结合近期的国际国内市场形势和食糖价格走势来看，短期内糖价或将持续震荡走势，不宜追涨杀跌，后市关注5260-5430一线，注意风险防范。

　　后期关注国际食糖价格走势、机制糖厂数量和产能、食糖进口数量、全球疫情发展、中国疫情情况、国内下游食糖消费、食糖进口企业的审批数量情况、收榨情况、去库存速度、极端天气等情况。