阅读提示：调查显示，市场分歧依旧明显。目前行情发展遇到一定瓶颈和制约，归纳为“调不下，涨不上”，但断言见顶还略显武断。在市场角力阶段往往也是短线操作的良机，顺势而为、动态调整交易节奏或许更能获得收益。[fen]

    价格始终是牵动市场神经的因素，它的变化左右着市场心态的变化。CPI如此，糖价亦如此。7月CPI创下37个月新高，而从近一个多月来看，糖价也刷新了榨季高点。涨价背后，货币因素被时常言及，供求关系也被广泛提起。那么，在网友眼中，糖价何时会见顶回落呢？

    2011年7月7日，广西糖网开展了“您认为糖价还有上涨空间吗，此波反弹何时见顶？”的网上调查，截至8月17日，本期调查已有1163人参与。有569人认为糖价上涨空间较大，何时见顶不清楚，占48.9%；有173人认为糖价上涨空间有限，下半年见顶，占14.9%；另有421人认为糖价已经在构筑顶部，很快将回落。从调查结果来看，市场分歧依旧很大，不过总体上看好后市者居多（A选项在整个调查过程中也是一直保持领先），但至于何时见顶，乐观者也难料。或许真应了那句流传甚广的话——高处不言顶，跌势不言底。

    本期网上调查自7月7日开始至8月17日止，传统现货市场上柳州中间商报价上涨550元/吨，南宁中间商报价上涨530元/吨，柳糖11094合同上涨475元/吨，郑糖1109合约上涨556元/吨，1201合约上涨358元/吨。在一个多月时间里，糖市经历了美债危机、外盘回调、敦煌会议、国储调控等事件。尽管期间盘面行情一度回撤，但在现货报价保持坚挺的支撑下，期现市场价格均先后创出新高。

期现价格走势图

    从期现价格走势图来看，柳州和南宁中间商报价一直居高不下，是带动盘面上扬的重要源动力之一。有网友表示现货真的不多了，并透露了一个路边社传闻“据统计，截止8月14日下午止，广西8月已销35万吨，目前工业库存仅余65万吨，预计新榨季产量将比今年产量略减。”对于该传闻的真伪，只能说仁者见仁智者见智。如果按6、7月份每天日均销量2.5万吨来计算，那么14天刚好是35万吨，应该说在中秋、国庆双节前食糖销售保持正常。至于新榨季产量预期，目前市场是存在较大分歧的，既有说减产的也有说增产的，这也体现到了调查结果当中。不过，按照8月8日敦煌会议上的说法，新榨季广西甘蔗产量预估是“若后期天气正常，下榨季糖料蔗会小幅增长，天气情况是关键因素”。显然，天气因素成为影响后期甘蔗生长的一个重大因素，给行情发展提供了一定想象空间，这也是近五成网友选择“糖价上涨空间较大”的另一个原因。

    当然，认为糖价已经在构筑顶部的网友也为数不少，参与调查的网友中有36.2%认为价格很快回落，特别是自从8月12日郑糖主力1201合约冲击7537回落后，连续5日收阴。在郑糖似有构筑双顶迹象的背景下，似乎更加坚定了短线看空者的底气。除了技术形态不看好外，国储糖竞卖和进口糖也是另外两大制约因素。国储自不用说，本月22日将继续投放20万吨。对此，有网友表示“放储前，宽幅震荡或许是较好的选择，多空都可以休整休整”。确实，自从8月15日公布放储消息以来，市场颇不淡定，日内震荡幅度明显加大，资金短线进出比较频繁。

    总的来说，本期调查结果，再一次说明了市场观点分歧依然明显。目前行情发展遇到一定瓶颈和制约，归纳为“调不下，涨不上”，但断言见顶还略显武断。而历史经验表明，分歧越大意味着市场角力就越充分。至于何时见顶只能留待市场去验证，对投资者而言，在市场角力阶段往往也是短线操作的良机，顺势而为、动态调整交易节奏或许更能获得收益。（个人观点 仅供参考）

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