上个交易日SR2401合约7013压力位置遇阻，核心因素在于部分集团点价贸易商套保，甜菜糖厂也分批套保，前期布局多单的乾坤席位开始减仓，引发价格回调。但是从基差角度看，现货端支撑偏强，基差高位，基差修复通常两种方式，现货靠拢期货，期货靠拢现货。8月中旬统计的广西集团可售库存量40万吨左右，新疆甜菜糖预计要9月下旬左右才会陆续供应市场，现货端供应还有相对利多因素支撑基差偏强，利多期货合约价格，后期新糖、加工糖供应增加，SR2401合约对应的高基差可能会通过现货靠拢期货价格修复走弱。
8月估计进口食糖35万吨—40万吨左右，9月环比继续增量，加工厂随着原料到港也开始陆续计划开机，据悉8月底开始之前停机的加工厂会开机，开榨产能环比增量。按照时间推算进口糖最快要9月份开始左右陆续投入市场，弥补新旧榨季交接期国产糖供应的偏紧。三季度的进口食糖预计多数是配额内进口为主，成本相对偏低。食糖进口成本偏低是否会压制国内市场上市的新糖价格？原糖暂时没有大幅供应过剩的基础，23/24榨季印度、泰国产量同比下降，很难在四季度看到大量出口到国际市场，内外价差倒挂延续背景下，加工糖定价和国产糖价格倾向互利共存，抢夺市场价格竞争的可能性不大。
今日收盘，乾坤、东证、海通、中金期货等席位减持多单，白糖主力合约持仓减少，资金做多投机度下降。但是巴西9月份降雨开始增加可能干扰巴西糖厂压榨进度和产量变化，支撑外盘，利多国内市场。
近期关注产区新糖预售价格和加工糖陆续上市的定价对产区现货销售影响，稳健者关注SR1-5反套机会，风险在于，开榨期间国内增产不及预期和印度、泰国减产超预期，导致价差难以拉开，套利利润空间有限。
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